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Alfredo Vara Alonso, director general del Fideicomiso Hipotecario explica la forma de operar, la cual se concentra en cr\u00e9ditos hipotecarios generados en todo el pa\u00eds por el Infonavit<\/em><\/p>\n La industria de la vivienda vive un momento de recuperaci\u00f3n importante; renace despu\u00e9s de una temporada de estancamiento. Esto motiv\u00f3 el surgimiento del Fideicomiso Hipotecario (FHipo), quien ha participado en cr\u00e9ditos hipotecarios residenciales gracias a un modelo de inversi\u00f3n a trav\u00e9s de capital privado.<\/p>\n En entrevista en las oficinas de FHipo Santa Fe, Alfredo Vara Alonso director del Fideicomiso Hipotecario y Daniel Braatz director financiero, nos explicaron \u00a0el atractivo que ofrece el fideicomiso a los capitales interesados en la industria de vivienda y su participaci\u00f3n con el Infonavit.<\/p>\n FHipo es un Real Estate Investment Trust o fideicomiso que ofrece al inversionista acceso a retornos de capital atractivos en un esquema l\u00edquido y transparente que cotiza en el mercado. Su inversi\u00f3n se concentra en cr\u00e9ditos hipotecarios generados en todo el pa\u00eds por el Infonavit. En su primera emisi\u00f3n, que const\u00f3 de 8 mil 625 millones, el 61.45% proviene de inversi\u00f3n extranjera, los cuales equivalen a un total de 5 mil 300 millones de pesos que ingresaron al pa\u00eds a trav\u00e9s de este veh\u00edculo burs\u00e1til.<\/p>\n \u201cDesde el punto de vista de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), somos certificados burs\u00e1tiles fiduciarios inmobiliarios id\u00e9nticos a todas las fibras, aunque fiscalmente nos manejemos de manera diferente. No tenemos una dependencia a mantener cierta estructura fiscal por lo que no calificamos como fibra, debido a que en nuestro caso no hay diferimiento en el impuesto al traslado de dominio sobre propiedades.<\/p>\n Por ello estructuramos a FHipo de tal forma que se concibe como un fideicomiso fiscalmente transparente; cumplimos con todas las obligaciones que tienen las Fibras de manera autoimpuesta a trav\u00e9s de pol\u00edticas internas en distribuci\u00f3n, apalancamiento e inversi\u00f3n; todas aprobadas por el comit\u00e9 t\u00e9cnico\u201d, comenta Vara Alonso.<\/p>\n FHipo cuenta con intermediarios colocadores que van desde Credit Suisse, Banorte\/Ixxe, y BBVA Bancomer en el \u00e1mbito nacional hasta instituciones internacionales como Morgan Stanley. As\u00ed, el modelo contempla en una primera etapa, trabajar con las hipotecas bajo la denominaci\u00f3n de VSM\u00a0 (veces salario m\u00ednimo), unidad que utilizar\u00e1n para calcular los pagos de intereses de los cr\u00e9ditos hipotecarios. Este c\u00e1lculo, actualizado anualmente, permite adaptar el porcentaje a la par de la inflaci\u00f3n existente en M\u00e9xico.<\/p>\n El Fideicomiso Hipotecario tiene un objetivo claro: la adquisici\u00f3n, originaci\u00f3n y co-participaci\u00f3n en cr\u00e9ditos hipotecarios. Su especialidad yace en la atracci\u00f3n de capital privado para inversi\u00f3n y financiamiento en bienes ra\u00edces con el respaldo del Infonavit, una de las instituciones administradas por el gobierno federal, en conjunto con empresarios y representantes de los trabajadores, que generan mayor confianza en el mercado.<\/p>\n \u201cLa alianza con el Infonavit es importante. Participamos dentro del programa Infonavit Total; con el que todas las instituciones crediticias trabajar, la diferencia es que nosotros participamos en los mercados de capital. Nuestra transacci\u00f3n fue aprobada en el mercado de cr\u00e9ditos hipotecarios y con ella hemos conseguido una mayor confianza de los inversionistas internacionales. Esto implic\u00f3 para los actores una mayor transparencia en el mercado de operaciones; aspecto fundamental para la colocaci\u00f3n de nuestros certificados\u201d, comenta Daniel Braatz.<\/p>\n Una vez el fideicomiso adquiere un portafolio inicial de cr\u00e9ditos hipotecarios, se ejecuta con apego a los criterios que el Infonavit impone a los derechohabientes. Esto garantiza la seguridad del producto financiero, y un incentivo para FHipo que ofrece capital para que Infonavit contin\u00fae con su originaci\u00f3n y pol\u00edtica de vivienda.<\/p>\n \u201cLa concentraci\u00f3n del portafolio es equivalente al porcentaje de cr\u00e9ditos emitidos por el Infonavit. Solamente participamos con cr\u00e9ditos nuevos, en la medida que se van generando. En coparticipaci\u00f3n con el Infonavit adquirimos un 55% mientras la instituci\u00f3n retiene un 45%.<\/p>\n En este acuerdo, nuestro paquete contiene un gran porcentaje de cr\u00e9ditos emitidos en Nuevo Le\u00f3n y el Estado de M\u00e9xico, lo cual es un reflejo de la generaci\u00f3n de trabajo formal dentro del pa\u00eds y en consecuencia donde el Infonavit emite la mayor cantidad de cr\u00e9ditos\u201d, explica el director general de FHipo.<\/p>\n Para garantizar el retorno de su inversi\u00f3n, el fideicomiso se respalda en los mecanismos del Infonavit para la cobranza que, como red de seguridad social, obtiene sus pagos v\u00eda descuenta de n\u00f3mina directa. En los c\u00e1lculos de riesgo para aquellos cr\u00e9ditos que pudieran convertirse en cartera vencida, arroja un porcentaje muy bajo, respaldando su plan de inversiones.<\/p>\n \u201cA trav\u00e9s de informaci\u00f3n p\u00fablica, a la cual dedicamos un intenso an\u00e1lisis, nos \u00a0ofrece la viabilidad en nuestras inversiones. Estamos conscientes que de cada 100 cr\u00e9ditos, 15 derechohabientes pierden la relaci\u00f3n laboral. Del porcentaje perjudicado, 9 de ellos contin\u00faan pagando su casa. Esto se explica por una segunda fuente de ingreso y la realidad que muchos mexicanos har\u00e1n todo lo posible por mantener su inversi\u00f3n patrimonial. El c\u00e1lculo final nos resulta en una cartera vencida menor a 1% anual, riesgo muy bajo para las inversiones de FHipo\u201d, explica Vara Alonso.<\/p>\n Es en esta etapa donde ejecutan la operaci\u00f3n mas robusta del fideicomiso, tanto\u00a0 en monitoreo como seguimiento de todos los portafolios, para\u00a0 trabajar de la mano con el Infonavit en la cobranza de estos casos<\/p>\n \u201cDe nuestra colocaci\u00f3n en mercados, de $8,625 millones de pesos, la porci\u00f3n internacional que se consideran inversi\u00f3n extranjera fue de aproximadamente $5,300 millones de pesos que ingresaron al pa\u00eds para fondear hipotecas residenciales originadas por el Infonavit. \u00c9sta cifra es hist\u00f3rica en nuestro pa\u00eds y podr\u00eda volverse un punto de inflexi\u00f3n en el sector hipotecario nacional\u201d, comenta Daniel Braatz<\/p>\n Consolidar la primera emisi\u00f3n y pagar rendimientos esperados del 12 al 14 por ciento una vez estabilizado el veh\u00edculo, es el objetivo primordial de FHipo y mantener su enfoque para iniciar el siguiente, uno lleno de oportunidades de crecimiento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Alfredo Vara Alonso, director general del Fideicomiso Hipotecario explica la forma de operar, la cual se concentra en cr\u00e9ditos hipotecarios generados en todo el pa\u00eds por el Infonavit<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"inline_featured_image":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[3852,3853,3530,100],"class_list":["post-13258","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-entrevistas","tag-alfredo-vara-alonso","tag-daniel-braatz","tag-fhipo","tag-infonavit"],"yoast_head":"\n